Hoe je activa uit de echte wereld tokeniseert: stappen en nuances die je moet kennen

Van een bankrekening naar winst op de blockchain — en weer terug

Het volledige traject dat je belegger doorloopt — fiat storten, kopen, winst maken, eventueel DeFi, verkopen, geld opnemen en belasting betalen. Tik op een willekeurige stap om te zien wat er achter de schermen gebeurt: het proces, de dienstverleners, waar het plaatsvindt.

Houdperiode: 3 jaar

Winstbelastingtarief: 0%

Toegepast in DeFi

Het geld van de belegger (€ 10.000)

€10,000

Begonnen met€10,000

Inkomsten tijdens het aanhouden-

Kosten (op- en afrit, transactie)-

Op de bank gestort-

Het geldschema is een indicatieve weergave (rendementen = middenwaarden van de officiële bandbreedtes voor 2026; vergoedingen zijn gebruikelijk; taxes zijn afhankelijk van het rechtsgebied). De waarde van dit schema ligt in het proces en de aanbieders, niet in de prognose.

Is het bezit van een tokenized asset hetzelfde als het bezit van het daadwerkelijke activum?

Niet per se. Een token is slechts code. Het heeft alleen rechtskracht als het gekoppeld is aan een juridische structuur die het afdwingbare rechten verleent. In de meeste gevallen houdt een SPV het activum aan, en vertegenwoordigen de tokens specifieke rechten in die entiteit. Zonder die opzet heb je misschien wel een token dat beweert een activum te vertegenwoordigen, maar er is geen garantie dat een rechtbank het ook zo zal behandelen.

Wat is het verschil tussen directe tokenisatie en een SPV-structuur?

Bij directe tokenisatie vertegenwoordigt het token zelf een vordering op het activum. Het idee lijkt eenvoudig, maar de juridische kant is dat vaak niet. Er zijn nog steeds rechtsgebieden die geen duidelijk omschreven regels hebben voor het op blockchain gebaseerde eigendom van fysieke activa. Bij een SPV-structuur valt het activum onder een rechtspersoon, zoals een bedrijf of een trust, en vertegenwoordigen de tokens aandelen of andere vastgelegde rechten in die rechtspersoon.

Welke blockchain moet ik gebruiken?

Er bestaat niet één ‘juiste’ blockchain, maar er zijn wel blockchains die in bepaalde situaties niet geschikt zijn. Openbare blockchains bieden interoperabiliteit, 24 uur per dag toegang tot de markt en een volwassen ecosysteem. Het nadeel is dat transactiegegevens zichtbaar zijn, wat sommige institutionele beleggers als een probleem beschouwen. Permissioned blockchains bieden meer privacy en controle, maar kunnen liquiditeit en interoperabiliteit bemoeilijken. Sommige grotere projecten geven de voorkeur aan een hybride model. Zij geven activa uit op een permissioned laag en koppelen deze vervolgens aan openbare blockchains.

Kunnen particuliere beleggers tokenized activa uit de echte wereld kopen?

Dat hangt zowel af van het activum als van het rechtsgebied. Veel getokeniseerde activa worden beschouwd als effecten, wat betekent dat de toegang vaak beperkt is tot geaccrediteerde of gekwalificeerde beleggers. Toch heeft tokenisatie de minimale beleggingsbedragen al verlaagd. Een bredere deelname van particuliere beleggers is mogelijk, maar de beschikbaarheid hangt af van de structuur van de emissie en de locatie van de belegger. Dit gezegd zijnde, worden de toelatingsregels rechtstreeks via het smart contract afgedwongen, en niet alleen via de algemene voorwaarden.

Worden tokenized activa als effecten gereguleerd?

In veel gevallen wel. Als een token eigendom, winstdeling of beleggingsrendement vertegenwoordigt, zullen toezichthouders het waarschijnlijk als een effect aanmerken.

Hoe lang duurt het om een activum te tokeniseren?

Als u gebruikmaakt van bestaande platforms en beproefde identiteitssystemen, kan een eenvoudig activum met een heldere juridische structuur vaak binnen enkele maanden worden getokeniseerd. Als u op maat gemaakte compliance-systemen ontwikkelt, is zes tot twaalf maanden een realistischer uitgangspunt, en dan is de aanbieding nog niet eens van start gegaan.

Wat zijn de belangrijkste risico’s waar je rekening mee moet houden?

Liquiditeit wordt vaak onderschat. Je kunt een token lanceren dat aan alle regelgeving voldoet en over solide technologie beschikt, maar toch eindigen met een activum dat zelden wordt verhandeld en tegen een aanzienlijke korting op de intrinsieke waarde (NAV) wordt verhandeld, omdat er onvoldoende kopers en verkopers zijn. Regelgevingsrisico is een andere belangrijke overweging. De regelgeving is nog in ontwikkeling, en een structuur die nu goed functioneert, kan later te maken krijgen met nieuwe vereisten.

Gerelateerde inhoud