Die Wahl der Blockchain hat Auswirkungen auf Kosten, Datenschutz, Interoperabilität und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften. Wenn Sie sich für die falsche Blockchain entscheiden, werden Sie monatelang damit beschäftigt sein, institutionellen Anlegern zu erklären, warum ihre Bestände nicht prüfbar sind.
Öffentliche Blockchains Wie Ethereum sind dies offene Netzwerke, was bedeutet, dass jeder Transaktionen einsehen und mit den unterstützten Anwendungen interagieren kann. Zu den Vorteilen zählt eine höhere Interoperabilität, die Transaktionen zwischen dem Token und anderen digitalen Währungen ermöglicht, darunter Stablecoins, NFTs und DeFi-Protokolle. In bestimmten Strukturen könnte eine tokenisierte Immobilienposition als Sicherheit in Kreditprotokollen verwendet werden. Anleger können Token möglicherweise außerhalb der üblichen Handelszeiten handeln, jedoch nur an Handelsplätzen, die die erforderlichen Compliance-Prüfungen unterstützen.
Öffentliche Blockchains können einen rund um die Uhr verfügbaren Zugang zu konformen Sekundärmärkten, regulierten Börsen und zugelassenen Liquiditätspools ermöglichen.
Der größte Nachteil öffentlicher Blockchains ist die Transparenz: Transaktionsbeträge, Wallet-Adressen und Handelsmuster sind öffentlich einsehbar. Für manche institutionelle Anleger ist dies ein Ausschlusskriterium.
Im Jahr genehmigte Blockchains, haben Sie mehr Freiheit. Auch wenn solche Blockchains möglicherweise mehr Datenschutz und Sicherheit bieten, funktionieren sie in der Regel in ihren eigenen „Blasen“, was die Interoperabilität einschränkt. Das kann die Anbindung an externe Wallets, Börsen, DeFi-Protokolle oder Liquiditätsplattformen erschweren.
In vielen Projekten stelle ich fest, dass sich hybride Architekturen zunehmend als erste Wahl durchsetzen:
- Ausgabe von Core-Token und Einhaltung der Vorschriften auf einer genehmigungsbasierten Ebene
- Eine kontrollierte Brücke oder Integration mit einer öffentlichen Blockchain für den Zugang zum Sekundärmarkt
- Das Beste aus beiden Welten: Vertraulichkeit bei der Erstemission, Liquidität im Sekundärhandel
Dann geht es um das Sorgerecht. Hier stellen sich zwei verschiedene Fragen zum Sorgerecht:
Vermögensverwahrung gibt Aufschluss darüber, wo sich der physische Vermögenswert befindet. Bei materiellen beweglichen Vermögenswerten wie Whiskyfässern oder Gold benötigen Sie möglicherweise qualifizierte Verwahrer, Treuhänder oder lizenzierte Verwalter, um diese gemäß den Sicherheitsmaßnahmen zu lagern und zu verwalten. Bei Immobilien kann “Verwahrung” bedeuten, dass ein Treuhänder das rechtliche Eigentumsrecht innehat. Bei Kunstwerken handelt es sich um eine sichere Lagerstätte mit Versicherung und Klimatisierung.
Verwahrung von Token gibt Aufschluss darüber, wo die digitalen Token verwahrt werden. Dabei kann es sich um Wallets zur Eigenverwahrung, lizenzierte Verwahrstellen für digitale Vermögenswerte oder beides handeln. Selbstverwahrung bedeutet, dass Anleger ihre eigenen privaten Schlüssel kontrollieren. Für institutionelle Anleger oder vermögende Privatpersonen sind lizenzierte Verwahrstellen für digitale Vermögenswerte möglicherweise besser geeignet, da diese strengen Anforderungen hinsichtlich Sicherheit, operativer Integrität und Compliance unterliegen. Wenn Sie ernsthaftes Kapital anziehen möchten, muss Ihre Verwahrungsinfrastruktur institutionellen Standards entsprechen.
Viele Plattformen arbeiten mit mehreren Verwahrungsanbietern zusammen, sodass Anleger die für sie passende Option wählen können. Die Verwahrung gibt Aufschluss darüber, wo die Vermögenswerte und Token aufbewahrt werden, doch es gibt auch Orakel, die eine andere Frage beantworten: Wie erfährt Ihr Smart Contract, was in der realen Welt geschieht?
Ihr tokenisiertes Immobiliensystem muss Folgendes wissen:
- Wie hoch ist der aktuelle Immobilienwert?
- Wurde die Monatsmiete bezahlt?
- Wurde die Versicherungspolice verlängert?
- Gab es Schäden, die sich auf den Wert auswirken?
Ihr System für tokenisierte Schatzwechsel muss Folgendes wissen:
- Wie hoch ist der aktuelle Marktpreis?
- Wann ist die nächste Zinszahlung fällig?
- Ist der Schatzwechsel bereits fällig geworden?
Orakel sind Dienste, die Smart Contracts auf überprüfbare Weise mit externen Daten versorgen. Bei der Tokenisierung von RWA liefern sie wichtige Daten aus der realen Welt, auf die die Smart Contracts selbst keinen Zugriff haben. Ohne diese Daten können Smart Contracts lediglich Informationen verarbeiten, die bereits in der Blockchain gespeichert sind.
Chainlink-Reservenachweis liefert einen kryptografischen Nachweis dafür, dass die Off-Chain-Reserven – Gold in einem Tresor, Dollar auf einem Bankkonto, Immobilienbesitz – dem On-Chain-Token-Angebot entsprechen oder dieses übersteigen. Das Orakel überprüft in regelmäßigen Abständen den Status des Vermögenswerts bei vertrauenswürdigen Datenanbietern und aktualisiert einen On-Chain-Verweis, den Smart Contracts abfragen können.
Preis-Feed-Orakel So wie Pyth und RedStone Echtzeit-Kursdaten für Finanzanlagen, Rohstoffe und Wertpapiere bereitstellen, die eine kontinuierliche Aktualisierung der Kurse erfordern.
Benutzerdefinierte Orakel zur Vermögensbewertung Verwaltung einzigartiger Vermögenswerte wie Immobilien oder Kunstwerke durch zugelassene Gutachter, die Bewertungen vorlegen, sowie durch eine Multisig-Verifizierung aus mehreren Quellen und zeitgewichtete Durchschnittspreise, um Manipulationen zu verhindern.
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