DeFi banking applications
La DeFi sta attivamente rimodellando il panorama finanziario offrendo un'alternativa decentralizzata ai servizi bancari tradizionali. Questa sezione esplora l'ampia gamma di applicazioni bancarie della DeFi e i modi in cui rispondono alle esigenze finanziarie quotidiane.
Scambi decentralizzati
L'ascesa delle finanze decentralizzate (DEX) rappresenta un passo significativo nell'evoluzione della finanza decentralizzata. A differenza degli equivalenti centralizzati (CEX), che operano attraverso società e si affidano a market maker per gestire i libri degli ordini, i DEX utilizzano la tecnologia blockchain e gli smart contract per consentire un trading completamente trasparente.
I CEX, pur essendo familiari, presentano alcuni rischi a causa della loro natura centralizzata.
La vulnerabilità agli hacker, il potenziale intervento dei governi, le violazioni dei dati e i problemi di privacy sono minacce costanti. I DEX, invece, cedono il controllo agli utenti. I contratti intelligenti, anziché le società finanziarie, governano tutti i componenti della borsa, dall'esecuzione degli scambi alla fornitura di liquidità, fino ai prelievi e ai depositi. Questo elimina la necessità di intermediari e offre agli utenti trasparenza durante tutto il processo di trading.
Questa differenza di custodia è fondamentale: con i CEX, gli utenti perdono il controllo dei propri fondi una volta depositati, mentre i DEX consentono agli utenti di operare direttamente dal proprio portafoglio personale, migliorando la sicurezza e promuovendo l'autonomia degli utenti.
Vale la pena ricordare che i diversi DEX possono operare in modi diversi. Mentre alcuni, come dYdX, hanno adottato sistemi di order book simili a quelli dei CEX, la maggior parte, tra cui Uniswap, Bancor, PancakeSwap e SushiSwap, adotta un altro approccio: Gli Automated Market Makers (AMM).
Automated market makers (AMMs)
Un market maker automatizzato (AMM) sostituisce il tradizionale modello di libro degli ordini delle borse centralizzate con pool di liquidità sulla catena. Questi pool sono riempiti da fornitori di liquidità che prestano le loro criptovalute in cambio di una quota delle commissioni di negoziazione. I pool diventano la controparte di ogni operazione. Gli utenti interagiscono direttamente con lo smart contract dell'AMM, evitando la necessità di abbinare gli ordini.
Questo approccio innovativo presenta diversi vantaggi. La decentralizzazione è fondamentale, in quanto il controllo passa da un'autorità centrale agli utenti attraverso contratti intelligenti e modelli di governance. Questo garantisce anche un ambiente non custodiale in cui gli utenti mantengono controllo completo dei loro beni durante l'intero processo di negoziazione, interagendo direttamente dai loro portafogli. La manipolazione del mercato, un problema delle borse centralizzate, è mitigata dall'assenza di un'entità centrale che potrebbe trarre vantaggio da tali pratiche. Sicurezza è rafforzata dalla natura decentralizzata e distribuita dei DEX, in quanto gli hacker possono prendere di mira solo i pool di liquidità, non i singoli account degli utenti. Infine, il natura aperta e senza permessi I DEX permettono a qualsiasi token di essere quotato senza l'approvazione di un'autorità centrale, promuovendo una maggiore accessibilità ai token.
Tuttavia, è importante riconoscere che le AMM presentano anche delle sfide. I DEX dipendono in larga misura dagli utenti per fornire liquidità ai pool, e una liquidità insufficiente può ostacolare l'attività di trading e incidere sui prezzi. L'esecuzione degli ordini sui DEX può essere più lenta rispetto alle borse centralizzate, spesso a causa della mancanza di strumenti di trading sofisticati. Sebbene i DEX abbiano registrato una crescita significativa del volume di negoziazione, la mancanza di un portafoglio ordini può comportare un elevato slippage, soprattutto per gli ordini più grandi. Infine, la negoziazione sui DEX comporta in genere una commissione fissa per tutte le operazioni, oltre alle commissioni di gas (costi di transazione). addebitate dalla rete blockchain sottostante (come Ethereum). Queste commissioni possono fluttuare in modo significativo a seconda della congestione della rete, portando potenzialmente a costi di transazione elevati.
Piattaforme di prestito e di mutui
I prestiti e i mutui sono gli altri componenti chiave dell'ecosistema della finanza decentralizzata, in alternativa ai modelli di prestito tradizionali.
Le istituzioni centralizzate, come le banche, fungono da cosiddetti gatekeeper e dispongono di un algoritmo di approvazione. Il processo di approvazione prevede requisiti rigorosi come un buon punteggio di credito, un'occupazione stabile e una garanzia minima. Questo sistema esclude naturalmente coloro che non hanno o hanno un accesso limitato ai servizi bancari tradizionali.
I protocolli di prestito DeFi abbattono queste barriere e promuovono l'inclusione finanziaria grazie a un accesso al credito aperto e senza permessi. Indipendentemente dal background, dall'ubicazione o dalla storia creditizia, chiunque abbia i beni necessari può prendere in prestito dei fondi. Inoltre, questi protocolli spesso operano senza le stressanti procedure di verifica dell'identità, come le politiche di know-your-customer (KYC), comuni nella finanza tradizionale.
La DeFi ha ulteriormente spinto la popolarità del prestito decentralizzato attraverso l'integrazione di protocolli come Compound, Aave, Maker e bZx. Queste piattaforme mettono in contatto diretto prestatori e mutuatari, in modo che i prestatori possano guadagnare tassi di interesse interessanti sui loro asset in criptovaluta e i mutuatari possano accedere a liquidità istantanea: il tutto senza l'onere delle pratiche burocratiche e in un ambiente sicuro e anonimo.
Una caratteristica particolarmente innovativa di DeFi Lending è il concetto di prestiti flash. A differenza dei prestiti tradizionali, i prestiti flash non richiedono garanzie e consentono agli utenti di prendere in prestito importi considerevoli, potenzialmente milioni di dollari. Tuttavia, questi prestiti hanno una finestra di rimborso estremamente breve: devono essere rimborsati prima che il blocco della transazione sia completato. Questa caratteristica unica rende i prestiti flash adatti a operazioni a rapido profitto come l'arbitraggio e il rifinanziamento del debito. Tuttavia, se non gestiti con attenzione, introducono potenziali vulnerabilità che possono essere sfruttate per attività fraudolente.
