DeFi banking applications
DeFi está remodelando activamente el panorama financiero al ofrecer una alternativa descentralizada a los servicios bancarios tradicionales. Esta sección explora la amplia gama de aplicaciones bancarias DeFi y la forma en que abordan las necesidades financieras cotidianas.
Bolsas descentralizadas
El auge de las finanzas descentralizadas (DEX) representa un paso importante en la evolución de las finanzas descentralizadas. A diferencia de las equivalentes centralizadas (CEX), que operan a través de empresas y dependen de creadores de mercado para gestionar los libros de órdenes, las DEX utilizan la tecnología blockchain y los contratos inteligentes para permitir una negociación totalmente transparente.
Los CEX, aun siendo familiares, plantean ciertos riesgos por su carácter centralizado.
La vulnerabilidad a los piratas informáticos, la posible intervención gubernamental, las violaciones de datos y los problemas de privacidad son amenazas constantes. Las DEX, en cambio, ceden el control a los usuarios. Los contratos inteligentes, en lugar de las sociedades financieras, rigen todos los componentes de la bolsa, desde la ejecución de las operaciones y la provisión de liquidez hasta las retiradas y los depósitos. Esto elimina la necesidad de intermediarios y ofrece a los usuarios transparencia en todo el proceso de negociación.
Esta diferencia en la custodia es fundamental: con los CEX, los usuarios pierden el control de sus fondos una vez que los depositan, mientras que los DEX permiten a los usuarios operar directamente desde sus carteras personales, lo que mejora la seguridad y fomenta la autonomía del usuario.
Merece la pena mencionar que las distintas DEX pueden funcionar de formas diferentes. Mientras que algunos, como dYdX, han adoptado sistemas de libro de órdenes similares a los CEX, la mayoría, incluidos Uniswap, Bancor, PancakeSwap y SushiSwap, adoptan otro enfoque: Creadores de Mercado Automatizados (AMM).
Automated market makers (AMMs)
Un creador de mercado automatizado (AMM) sustituye el modelo tradicional de libro de órdenes de las bolsas centralizadas por pools de liquidez en la cadena. Estos grupos están formados por proveedores de liquidez que prestan su criptomoneda a cambio de una parte de las comisiones de negociación. Los pools se convierten en la contraparte de cada operación. Los usuarios interactúan directamente con el contrato inteligente de AMM, evitando la necesidad de casar órdenes.
Este enfoque innovador presenta varias ventajas. La descentralización es primordial, ya que el control pasa de una autoridad central a los usuarios a través de contratos inteligentes y modelos de gobernanza. Esto también garantiza un entorno no custodial en el que los usuarios conservan control total de sus activos durante todo el proceso de negociación, interactuando directamente desde sus carteras. La manipulación del mercado, que preocupa en las bolsas centralizadas, se ve mitigada por la ausencia de una entidad central que pueda beneficiarse de tales prácticas. Seguridad se ve reforzada por la naturaleza descentralizada y distribuida de las DEX, ya que los piratas informáticos sólo pueden atacar los fondos de liquidez, no las cuentas de usuarios individuales. Por último, la naturaleza abierta y sin permisos de los DEX permite que cualquier token cotice sin la aprobación de una autoridad central, lo que fomenta una mayor accesibilidad a los tokens.
Sin embargo, es importante reconocer que las MGA también plantean retos. Los DEX dependen en gran medida de los usuarios para proporcionar liquidez a los pools, y una liquidez insuficiente puede obstaculizar la actividad de negociación y repercutir en la fijación de precios. La ejecución de órdenes en los DEX puede ser más lenta que en las bolsas centralizadas, a menudo debido a la falta de herramientas de negociación sofisticadas. Aunque los DEX han experimentado un crecimiento significativo en el volumen de negociación, la falta de un libro de órdenes puede dar lugar a un alto deslizamiento, especialmente para las órdenes más grandes. Por último, la negociación en las DEX suele conllevar una comisión fija para todas las operaciones, además de las comisiones de gas (costes de transacción). cobradas por la red de blockchain subyacente (como Ethereum). Estas tasas de gas pueden fluctuar significativamente en función de la congestión de la red, lo que puede dar lugar a elevados costes de transacción.
Plataformas de préstamos y empréstitos
El préstamo y el empréstito son los otros componentes clave del ecosistema financiero descentralizado como alternativas a los modelos tradicionales de préstamo.
Las instituciones centralizadas, como los bancos, actúan como guardianes y cuentan con un algoritmo de aprobación. El proceso de aprobación incluye requisitos estrictos como una buena puntuación crediticia, un empleo estable y una garantía mínima. Este sistema excluye naturalmente a quienes no tienen acceso o tienen un acceso limitado a los servicios bancarios tradicionales.
Los protocolos de préstamo DeFi rompen estas barreras y promueven la inclusión financiera gracias a un acceso abierto y sin permisos al crédito. Independientemente de su procedencia, ubicación o historial crediticio, cualquier persona con los activos necesarios puede solicitar un préstamo. Además, estos protocolos suelen funcionar sin los estresantes procedimientos de verificación de identidad, como las políticas de "conozca a su cliente" (KYC), habituales en las finanzas tradicionales.
DeFi impulsó aún más la popularidad de los préstamos descentralizados mediante la integración de protocolos como Compound, Aave, Maker y bZx. Estas plataformas conectan directamente a prestamistas y prestatarios para que los prestamistas puedan obtener atractivos tipos de interés sobre sus criptoactivos y los prestatarios puedan acceder a liquidez instantánea: todo ello sin la carga del papeleo y en un entorno seguro y anónimo.
Una característica especialmente innovadora de DeFi Lending es el concepto de préstamos flash. A diferencia de los préstamos tradicionales, los préstamos flash no requieren garantías y permiten a los usuarios pedir prestadas cantidades sustanciales, potencialmente millones de dólares. Sin embargo, estos préstamos tienen un plazo de reembolso extremadamente corto: deben devolverse antes de que finalice el bloque de transacciones. Esta característica única hace que los préstamos flash sean adecuados para operaciones de beneficio rápido, como las operaciones de arbitraje y la refinanciación de deudas. Sin embargo, si no se gestionan con cuidado, introducen vulnerabilidades potenciales que pueden aprovecharse para actividades fraudulentas.
