DeFi banking applications
A DeFi está a remodelar ativamente o panorama financeiro, oferecendo uma alternativa descentralizada aos serviços bancários tradicionais. Esta secção explora a vasta gama de aplicações bancárias DeFi e a forma como estas respondem às necessidades financeiras quotidianas.
Bolsas descentralizadas
O surgimento das finanças descentralizadas (DEXs) representa um passo significativo na evolução das finanças descentralizadas. Ao contrário dos equivalentes centralizados (CEXs), que operam através de empresas e dependem de criadores de mercado para gerir os livros de ordens, os DEXs utilizam a tecnologia blockchain e contratos inteligentes para permitir uma negociação totalmente transparente.
Os CEX, embora sejam familiares, apresentam certos riscos devido à sua natureza centralizada.
A vulnerabilidade a piratas informáticos, a potencial intervenção governamental, as violações de dados e as preocupações com a privacidade são ameaças constantes. As DEX, por outro lado, transferem o controlo para os utilizadores. Os contratos inteligentes, em vez das sociedades financeiras, regem todos os componentes da bolsa, desde a execução das transacções e a provisão de liquidez até aos levantamentos e depósitos. Isto elimina a necessidade de intermediários e oferece aos utilizadores transparência em todo o processo de negociação.
Esta diferença na custódia é crítica: com as CEX, os utilizadores perdem o controlo dos seus fundos assim que os depositam, enquanto as DEX permitem aos utilizadores negociar diretamente a partir das suas carteiras pessoais, aumentando a segurança e promovendo a autonomia dos utilizadores.
Vale a pena mencionar que diferentes DEXs podem operar de maneiras diferentes. Enquanto algumas, como a dYdX, adoptaram sistemas de livro de ordens semelhantes aos das CEX, a maioria, incluindo a Uniswap, Bancor, PancakeSwap e SushiSwap, adoptam outra abordagem: Criadores de Mercado Automatizados (AMMs).
Automated market makers (AMMs)
Um criador de mercado automatizado (AMM) substitui o modelo tradicional de livro de pedidos de trocas centralizadas por pools de liquidez na cadeia. Esses pools são preenchidos por provedores de liquidez que emprestam suas criptomoedas em troca de uma parte das taxas de negociação. Os pools tornam-se a contraparte de cada negociação. Os utilizadores interagem diretamente com o contrato inteligente da AMM, ignorando a necessidade de correspondência de ordens.
Esta abordagem inovadora tem várias vantagens. A descentralização é fundamental, uma vez que o controlo passa de uma autoridade central para os utilizadores através de contratos inteligentes e modelos de governação. Isto também garante um ambiente sem custódia, em que os utilizadores mantêm controlo total dos seus activos ao longo do processo de negociação, interagindo diretamente a partir das suas carteiras. A manipulação do mercado, uma preocupação das bolsas centralizadas, é atenuada pela ausência de uma entidade central que possa beneficiar de tais práticas. Segurança é reforçada pela natureza descentralizada e distribuída das DEX, uma vez que os hackers só podem visar pools de liquidez e não contas de utilizadores individuais. Por último, a natureza aberta e sem permissões de DEXs permite que qualquer token seja listado sem a aprovação de uma autoridade central, promovendo uma maior acessibilidade aos tokens.
No entanto, é importante reconhecer que as AMM também apresentam desafios. As DEXs dependem fortemente dos utilizadores para fornecer liquidez aos pools, e uma liquidez insuficiente pode prejudicar a atividade de negociação e ter impacto nos preços. A execução de ordens nas DEXs pode ser mais lenta do que nas bolsas centralizadas, muitas vezes devido à falta de ferramentas de negociação sofisticadas. Embora as DEXs tenham registado um crescimento significativo no volume de negociação, a falta de um livro de ordens pode resultar numa elevada derrapagem, especialmente para ordens maiores. Finalmente, a negociação em DEXs envolve normalmente uma taxa fixa para todas as transacções, para além das taxas de gás (custos de transação) cobradas pela rede blockchain subjacente (como a Ethereum). Estas taxas de gás podem flutuar significativamente em função do congestionamento da rede, conduzindo potencialmente a custos de transação elevados.
Plataformas de concessão e contração de empréstimos
A concessão de empréstimos e a contração de empréstimos são os outros componentes-chave do ecossistema financeiro descentralizado como alternativas aos modelos de empréstimo tradicionais.
As instituições centralizadas, como os bancos, actuam como os chamados "gatekeepers" e dispõem de um algoritmo de aprovação. O processo de aprovação inclui requisitos rigorosos, como uma boa pontuação de crédito, emprego estável e garantias mínimas. Este sistema exclui naturalmente aqueles que não têm ou têm um acesso limitado aos serviços bancários tradicionais.
Os protocolos de empréstimo DeFi quebram essas barreiras e promovem a inclusão financeira graças ao acesso aberto e sem permissão ao crédito. Independentemente dos antecedentes, da localização ou do historial de crédito, qualquer pessoa com os activos necessários pode pedir fundos emprestados. Além disso, estes protocolos funcionam muitas vezes sem os procedimentos de verificação de identidade, tais como as políticas de "conheça o seu cliente" (KYC), comuns nas finanças tradicionais.
A DeFi impulsionou ainda mais a popularidade dos empréstimos descentralizados através da integração de protocolos como Compound, Aave, Maker e bZx. Essas plataformas conectam credores e devedores diretamente para que os credores possam ganhar taxas de juros atraentes em seus ativos criptográficos e os devedores possam ter acesso à liquidez instantânea: tudo sem o peso da papelada e em um ambiente seguro e anônimo.
Uma caraterística particularmente inovadora da DeFi Lending é o conceito de empréstimos rápidos. Ao contrário dos empréstimos tradicionais, os empréstimos rápidos não requerem garantias e permitem aos utilizadores pedir emprestados montantes substanciais, potencialmente milhões de dólares. No entanto, estes empréstimos têm uma janela de reembolso extremamente curta - devem ser reembolsados antes da conclusão do bloco de transação. Esta caraterística única faz com que os empréstimos flash sejam adequados para operações de lucro rápido, tais como negociação de arbitragem e refinanciamento de dívidas. No entanto, se não forem geridos cuidadosamente, introduzem potenciais vulnerabilidades que podem ser exploradas para actividades fraudulentas.
